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海南椰岛:木薯乙醇通过发改委初审、海南提升土地价值有限

发布时间:2010-02-04    研究机构:国金证券

公司公开资料显示,公司旗下土地原值超过1 亿元左右,其中分布在海南本土的占57%,海南以外占43%。本省土地中,海口占36%,海南其他地区占21%,照此静态推算,公司土地增值收益近5000 万元左右,不过我们认为从证券投资角度而言,这种推算方式偏于乐观。

由于国际旅游岛获批后,海南尤其是海口的土地价格大幅上涨,短期内涨幅高达100%,因此,我们有理由认为公司土地储备面临增值之契机,公司股价也会因此获得交易型机会。

继续看好保健酒和木薯乙醇机会,提示海南板块土地炒作的系统性风险。

客观上,我们认为海南椰岛土地储备事实上并不丰富,国际旅游岛所带来的土地增值属交易性机会,近期股价跟随罗顿发展、罗牛山等而上涨,持续性尚待观察,相对而言,我们更看好公司保健酒和木薯乙醇的增长空间,因此维持公司买入评级。

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