移动版

食品饮料行业周报:消费品龙头明显抗跌,看好稳定增长白马股

发布时间:2015-08-05    研究机构:中信建投证券

本周观点:上周上证指数收于3663.73点,下跌10%,深成指12374.25点,跌8.46%。食品饮料板块回调6.11%,在所有行业中跌幅最小,防御性突出。

白酒板块:上周除贵州茅台、洋河股份跌幅在5%左右外,大部分白酒股出现上涨,在后半周,表现更为强势。白酒的板块性特征明显,国企改革五粮液、老白干酒;基本面优异的洋河股份、古井贡酒;业绩弹性大的泸州老窖、山西汾酒等都是值得配置的,9月份的旺季有望支撑股价继续向上。

百润股份6月底前16家股东持股占比高达97.1%,公司进入收入验证期。

出于基本面、成长和估值的考虑,增加推荐伊利股份和双汇发展。继续推荐顺鑫农业、晨光生物和海南椰岛。

重点推荐:

顺鑫农业、晨光生物,海南椰岛、承德露露、伊利股份、双汇发展;五粮液、山西汾酒行业及公司重要信息1)加加食品:业绩预增70%,主要为投资收益,主业平稳15H1收入9亿,增8.6%;归母净利1.4亿,增74%,EPS为0.31元。单二季度收入4.5亿,增9%,归母净利8900万,增138%。

主营稳定增长,业绩大增来自投资收益。单二季度收入和净利润(扣非)增幅基本与一季度一致。主业重点在推新品,调结构带来的毛利率提升拉动利润,这一趋势在二季度得到延续。

盈利预测:看点有三,1、今年产能达产主业内生增长提速2、年初向大股东定增补流,5月公布股权激励,显示发展信心3、调味品行业集中度低,外延是公司发展的重要策略,虽公告此次对外投资某食品企业未能完成,但明确高管增持计划显示出管理层信心,外延发展依然是公司未来核心看点,这是其所在行业和资本运作实力决定的,逻辑不会因为一次事件终止而改变。上调15年盈利预测以反映一次收益,预测15-17年EPS为0.44、0.42、0.53元,增持评级。

3、猪价及猪粮比:7月31日,全国出栏瘦肉型生猪均价至18.25元/公斤,环比涨2.9%,同比涨22.6%;猪肉价格至26.29元/公斤,环比涨1.3%,同比涨19.9%;仔猪均价42.46元/公斤,环比涨7.2%,同比涨60.5%。猪粮比目前7.15:1,较上周同比持平,养殖户处于盈利状态。

4、主产区生鲜乳:7月15日:内蒙古、河北等10个奶牛主产省(区)生鲜乳均价为3.41元/公斤,环比持平,同比降14.54%。

申请时请注明股票名称