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食品饮料行业周报:不做反弹急先锋,配置价值是核心

发布时间:2015-07-22    研究机构:中信建投证券

本周观点:在上周的反弹行情出,食品饮料表现弱于市场,主流的乳品、白酒、肉制品不涨反跌,食品综合、软饮料涨幅较大。

我们重点推荐的顺鑫农业、承德露露、恒顺醋业、晨光生物、海南椰岛等公司在反弹中表现优异。尽管前期跌幅较大,我们相信他们很快能再创新高。

我们要指出,食品饮料必将受益投资者风格的转换无疑,但这种受益仅停留在基金、保险等主流投资者配置权重的增加,难成为大幅超配的重点行业。我们很早也提出,食品饮料最大的机会是配置的增加,市场的去杠杆、交易量的下降是趋势,有限的资金,必将去追逐有业绩、有基本面的转型成长股,大量的伪成长转型股将会被边缘化。

投资者把一部分仓位留给前期几乎没有配置的食品饮料行业也是必然,可能这一过程已经完成。

重点推荐:顺鑫农业、恒顺醋业、加加食品、承德露露、煌上煌、晨光生物,海南椰岛、山西汾酒、泸州老窖、五粮液

行业及公司重要信息

1、晨光生物上半年业绩预告:预计盈利:3300万元—4100万,同比增长407.04%至529.96%,其中非经常性损益约1200万元;点评:公司2014年全年盈利2238万元。我们对于公司今年业绩迎来拐点的判断得到印证。未来公司业务拓展转型发展的判断也将会落实。公司战略目标是建设“世界天然提取物产业基地”,做强主业的同时,向保健品医药领域拓展。三四季度才是公司业绩的高峰期,上半年的高盈利保障了今年全年公司的盈利有望达到1亿元,当前市值仅28亿,今年pe为28倍,市值提升空间巨大,维持买入,目标价维持30元。

2、本周新增上市公司推出维稳股价方案:1)双塔食品:控股股东、董监高6个月内不通过二级市场减持股份,未来择机增持,适时实施股份回购,推出第二期员工持股计划

3、猪价及猪粮比:7月17日,全国出栏瘦肉型生猪均价至17.65元/公斤,环比涨1.5%,同比涨26.3%;猪肉价格至25.98元/公斤,环比涨7.4%,同比涨22.1%;仔猪均价39.15元/公斤,环比涨7.1%,同比涨47.1%。猪粮比目前7.13:1,较上周上涨0.13,养殖户处于盈利状态。

4、主产区生鲜乳:7月8日:内蒙古、河北等10个奶牛主产省(区)生鲜乳均价为3.41元/公斤,环比下跌持平,同比降14.75%。

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