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食品饮料行业:行情仍处于僵持期转型与创新是未来增长之源

发布时间:2014-10-14    研究机构:兴业证券

投资要点

上周食品饮料指数下跌0.3lpct,跑输沪深300指数0.96pct。各食品饮料子行业中,调味发酵品(1.3%)、肉制品(1.0%)、其他酒类(0.8%)、啤酒(0.8%)、乳品(0.6%)取得小幅正涨跌幅,但权重股白酒(- I .2%)下跌导致食品饮料板块整体下跌,跑输大盘。另上周食品综合(-2.6%)表现较差。

本周观点:上周食品饮料受白酒板块拖累,再次走输大盘,排名靠后。我们在中秋后定期报告中多次提示传统白酒板块承压,大众品迎来最佳配置时机,从最近的走势看来判断正在得到验证。我们认为食品饮料企业的转型、创新和升级暗流涌动,将是驱动行业摆脱业绩困境的重要源泉。本周重庆秋糖会我们明显感受到行业调整期企业加大对新品类、新包装和新营销方式的尝试,如恒顺大力推广易罐果醋饮品、黑牛TAKI鸡尾酒正式推出以及新颖的营销模式,以及更多优秀非上市企业的新动作。另外,三全大力推广新的便当自动贩卖产品,双汇发展加大肉制品产品创新和推广也逐渐在终端体现,更多的白酒厂商将介入新兴预调酒类市场,行业正逐渐体现出变化。我们推荐在转型创新以及业绩方面均具备良好实力的个股,目前正是最好的配置时机。

维持行业“中性”评级,重点推荐组合:双汇发展\顺鑫农业\中炬高新\南方食品\伊利股份\光明乳业\贝因美\ST贤成\安琪酵母\百润股份。10月月度组合:梅花生物、光明乳业、百润股份、海南椰岛、安琪酵母。

重点数据:生鲜乳价格环比不变,婴幼儿奶粉价格起升,猪肉与生猪价格小幅下降,10日猪粮比5.49,GDT国际乳品交易价格指数继续下跌,9月葡萄酒价格指数继续下降

重要事项提醒:三季报预计披露:10-15惠泉啤酒,10-21珠江啤酒、海天味业、今世缘;股东大会:10-16西部牧业,10-17天润乳业。

申请时请注明股票名称