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华融证券食品饮料行业周报

发布时间:2014-06-27    研究机构:华融证券

本周回顾。

本周,食品饮料板块跑赢大盘,板块整体涨跌幅为3.01%,跑赢沪深300(0.58%),在中信一级行业中列位第6。个股方面,白酒公司涨幅都比较可观,特别是前期回调较多的水井坊、古井贡等公司本周涨幅领先,茅台作为白酒龙头在出台销售新政的刺激下也上涨了4.51%。食品龙头伊利、双汇启动反弹,带动食品板块上涨。

行业信息。

顺鑫农业半年报业绩预增50-80%。

茅台6 月密集出台营销和渠道“新政”。

浏阳河酒业濒临倒闭,皇台酒业或将其收购。

海南椰岛燃料乙醇项目预计年内开建。

酒鬼酒战略收缩聚焦湖南市场。

酒仙网与衡水老白干酒业达成战略合作:发力O2O。

数据更新。

53 度飞天茅台890 元(上周900 元),52 度粮液590 元(上周590元),10 省主产区原奶平均价格4.08 元/公斤(上周4.09 元),生猪平均价格13.0 元/公斤(上周13.2 元)。

投资建议。

白酒防御性价值体现,存在超跌反弹的交易性机会。我们上周观点中提示白酒板块的防御性价值,本周白酒板块即出现较大幅度反弹,领涨股票多是前期下跌幅度较大的中高档白酒,这些公司已持续下跌近两年,股价跌去近80%,卖盘抛压小,在大盘遭受IPO 重启压力时成为资金的良好避风港。茅台方面本周继续爆出更多新销售政策,可见其保3%增长目标的决心,在卖盘抛压小、茅台业绩护盘的情况下,白酒板块继续大幅下跌的可能性不大。我们仍然维持前期观点,白酒行业虽没有趋势性投资机会,但防御性好,并且下半年即将进入销售旺季,存在超跌反弹的交易性机会。

食品白马龙头被低估,反弹空间大。食品白马龙头目前股价被低估,有些人质疑其中长期成长能力,我们认为其中存在夸大和误读,我国居民消费扩容和消费升级的空间仍然很大,加之大众食品行业集中度在政府和社会的推动下不断提升,利好龙头企业,大众白马龙头长期来看必然上涨,任何股价深度调整都是入场时机。

风险提示。

食品安全风险,三公限制政策的不确定性,原材料价格波动风险。

申请时请注明股票名称