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食品饮料行业:白酒逆势上涨,行业明显抗跌,受益市场风格变化

发布时间:2015-07-01    研究机构:中信建投证券

本周观点:上周上证和深成指数跌幅超过6.27%和8.44%,食品饮料板块仅跌4%,表现出明显的防御性。其中,白酒板块逆势上涨3.2%,乳制品、葡萄酒和调味品跌幅均较小,前期各种概念横生的小食品股跌幅巨大。当前,市场可能更多的关注食品饮料板块,但从行业本身来讲,其估值、成长性和股价弹性并没有显著优势。因此投资机会一定还是集中在国企改革、行业整合和业绩弹性的品种上。

对于超跌的优质公司我们继续推荐:海南椰岛、晨光生物、光明乳业和承德露露。

对子行业,我们认为整体股价弹性弱,仍以主题投资为主。白酒:摒弃盲目看多,主题投资是关键,资产配置是核心。白酒上涨的逻辑就是四点:资金配置的需要,前期持仓比例太低,市场风格转变,需要一定的配置;另外两点就是国企改革预期和行业收购整合。另外就是受新股迎驾贡酒、口子窖的带动;其他酒类:红酒板块强势,啤酒销售一般,鸡尾酒狂欢结束,黄酒不看基本面。食品股:小股票一地鸡毛,绩优股价值必回归。此轮调整,前期的小食品公司大幅受挫,我们仍看好有一定业绩支撑的公司,如:承德露露、洽洽食品、煌上煌、加加食品等。

重点推荐:晨光生物、海南椰岛;承德露露、洽洽食品、煌上煌、加加食品;伊利股份、泸州老窖、山西汾酒

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